TOKYO, Sep 09 (News On Japan) - 日本财务省因主要买家的需求减弱，不得不采取削减超长期国债发行量的非常措施，凸显出投资者对日本财政前景的担忧。
2025年6月，财务省修订了本财政年度的发行计划，减少了期限超过10年的国债发行量。官员表示，这是对需求下降的特殊应对。此前5月，20年期和30年期国债收益率创下历史新高，反映出二级市场价格下跌。
关键原因是国内寿险公司缩减了购买量，这些公司一向是长期国债的稳定买家。为加强财务稳健性而引入的新规促使它们调整持仓，从而减少了采购。这一退却为海外对冲基金打开了大门，而这些基金往往交易更为激进，并且比国内机构更严苛地审视财政风险。
需求动态的转变加剧了外国投资者对日本财政立场的怀疑。虽然许多日本投资者依然相信政府不会违约，但国际投资者对财政可持续性的看法更加悲观。
市场情绪还受到7月参议院选举的影响。在选举中，无论执政党还是在野党，都提出了如现金补贴和消费税减税等高成本措施以应对通胀。这些提案在海外引发了担忧，认为无论选举结果如何，日本的财政纪律可能会进一步削弱。
外国投资者回想起英国在2022年的经历，当时特拉斯政府在缺乏财政支撑的情况下推行大规模减税，引发了国债抛售和收益率飙升。分析人士警告称，如果日本在没有可信资金来源的情况下推行激进财政政策，可能会面临类似的审视。
目前，财务省面临在维持市场信心与确保资金支持支出之间寻求平衡的挑战。削减超长期国债发行量凸显了在投资者需求与财政必要性之间的艰难抉择。
Source: Kyodo
